高瓴本钱再度出手，这次是闻名民族运动品牌——特步!

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高瓴10亿港元出资特步 民族运动品牌相继迸发疫苗龙头跌逾11% 科技股体现抢眼南银转债783009打新价值剖析南银转债783009出资价值剖析南银转债783009正股剖析南银转债783009申购价值剖析

6月15日，特步世界获高瓴认购5亿港元可换股债券，将发行最高5436.2万股换股股份，换股价溢价15.4%。此外，高瓴还将出资6500万美元(约5.06亿港元)于特步举世旗下“盖世威”及“帕拉丁”品牌的全球事务。

即高瓴此番出资特步的总金额超越了10亿港元。受此音讯影响，特步股价暴升，早盘高开近15%，盘中一度大涨30%。到收盘，特步世界收涨20.72%。

值得注意的是，在高瓴出资前，特步的股价本年现已大涨超越130%，不断改写前史新高，高瓴再一次溢价出资，明显对特步的未来开展信心十足。

跟着国人对运动健身的注重，近几年来，民族运动品牌相继迸发。尤其是安踏，股价一路暴升，市值飙升至4400亿港元，另一巨子李宁现在市值高达1900亿港元，280亿港元市值的特步能否跟从李宁和安踏的脚步兴起，备受商场注重。

高瓴10亿港元出资特步

“特步，非一般的感觉。”——这一句广告语遍及我国各个城市，特步也和李宁、安踏、匹克、361度被称为我国五大体育运动品牌。

6月15日，在港股上市的特步世界发布公告称，公司与出资者GSUM IV Holdings Limited缔结认购协议，据此，公司已有条件赞同发行本金总额为5亿港元的可换股债券。按开始换股价全部转化可换股债券后，将发行最高5436.2万股换股股份，相当于公司现有已发行股本约2.07%及经发行换股股份扩展后已发行股本2.03%。

公告显现，开始换股价每股换股份10.244港元，较6月11日收市价每股股份8.88港元溢价约15.4%。而出资者GSUM IV Holdings Limited为一间于开曼群岛注册树立的获豁免有限公司， 高瓴为其单一出资司理。

不仅如此，高瓴还将出资6500万美元(约5.06亿港元)于特步举世旗下“盖世威”及“帕拉丁”品牌的全球事务。

GSUM VII Holdings Limited与特步世界直接全资隶属公司特步举世缔结认购协议，特步举世拟发行本金总额为6500万美元的零票息可换股债券。

按换股价(每股换股股份4333.33美元)全部转化可换股债券后，将发行合共1.5万股换股股份，相当于发行可换股债券后特步举世已发行股本约25%及经发行换股股份扩展后特步举世已发行股本20%。于全部转化可换股债券后，公司于特步举世的股权将削减至约80%，而特步举世将成为公司的非全资隶属公司。

即高瓴此番出资特步的总金额超越了10亿港元。

受此音讯影响，特步股价暴升，早盘高开近15%，盘中一度大涨30%。值得注意的是，在高瓴出资前，特步的股价本年现已大涨超越130%，不断改写前史新高，高瓴再一次溢价出资，明显对特步的未来开展信心十足。

特步世界表明，集团拟将发行可换股债券的所得金钱净额用于现有债款再融资、营运资金及其他一般企业用处。特步举世拟将认购事项的所得金钱净额用作特步举世集团的一般营运资金。

特步世界董事以为，债券发行能够低成本为公司供给额定资金，以归还其现有债款及优化其融资架构，进一步加强公司的营运资金，并或许增强公司的股本根底。

安踏、李宁等民族品牌纷繁迸发

官材料显现，特步集团始创于1987年，2001年创建特步品牌，2008年6月3日正式在港交所挂牌上市，到2020年末，具有6021家店肆。

特步一向以跑鞋见长，累计资助马拉松赛事和活动超越1000场，短跑名将许周政，亚洲跨栏王谢文骏、马拉松一哥董国建等体坛之星等均归入跑步代言阵营，让特步成为我国跑者最喜欢的运动品牌之一。

2019年，特步进行一系列动作，先是签约闻名亚裔篮球运动员林书豪，宣告正式进军篮球范畴，并全资收买了K-Swiss Holdings, Inc.旗下的“K-Swiss(盖世威)、Palladium(帕拉丁)”两个品牌，迈入多品牌、世界化开展的新纪元。

因为遭到疫情影响，上一年零售职业遍及面对比较大压力，特步的成绩有所下滑。2020年的经营收入为81.7亿元，同比下降0.18%，根本相等;净利润5.13亿元，同比下降29.5%。

值得注意的是，跟着国人对运动健身的注重，近几年来，民族运动品牌相继迸发。

尤其是安踏，股价一路暴升，曩昔三年，年度涨幅别离为9.68%、91.29%、78.18%，本年已大涨31.83%，市值飙升至4363亿元。股价暴升背面，安踏的盈余才能非常微弱，2015年-2020年，曩昔六年的营收增速高达21.4%。

另一大民族运动巨子李宁曩昔几年也增加非常迅猛，曩昔6年的营收增速为10.9%。曩昔三年，李宁的股票也走出了大牛股的行情，2018-2020年别离上涨34.18%、185.22%、129.94%，本年再度大涨41.84%，现在市值高达1913亿港元。

有专业出资者指出，安踏的成功首要归功于收买FILA和成功营运FILA，把安踏主品牌和FILA分隔来看，FILA三年平均增加高达57%，而安踏主品牌增速仅10%，其实与李宁和特步差不多。

或正是基于此，特步在2019年收买了E-land旗下的闻名野外高端品牌帕拉丁及闻名球鞋和时髦运动服饰的K-swiss。

从商场规划来看，天风证券在研报中指出，我国运动鞋服商场体量大，近年来保持高速增加。据欧睿咨询，运动鞋服商场零售规划从2007年的790亿元提升至2019年的3166亿元，对应CAGR为12.3%。估计2025年我国运动鞋服商场规划挨近6000亿元。

依据智研咨询的数据显现，美国人均消费高达357美元，而我国仅29.8美元，明显运动服饰是个大商场。

此外，叠加H&M引发了一场国民对民族品牌的喜爱，特步能否跟从李宁和安踏的脚步兴起，备受商场注重。

浙商证券也在研报中表明，看好特步跑鞋范畴长时间深耕的尽力，在职业格式改变带来的催化下，公司有望敞开增加新时代。特步15年专心跑鞋职业，在产品及品牌上打上深深痕迹，无论是从产品的研发到品牌的营销推行，树立起了很深的壁垒。